ГЛАВА 1. ВОЗНИКНОВЕНИЕ И СУЩНОСТЬ НАЦИОНАЛЬНОЙ ВАЛЮТЫ
10 декабря 1991 г. открывается VII сессия Верховного Совета. 16 декабря на ней Верховный Совет принимает конституционный Закон «О государственной независимости Республики Казахстан». В нем провозглашается: «Статья 1. Республика Казахстан - независимое, демократическое и правовое государство. Оно обладает всей полнотой власти на своей территории и проводит внутреннюю и внешнюю политику. Статья 2. Республика Казахстан строит свои взаимоотношения со всеми, государствами на принципах международного права статья 3. Республика Казахстан открыта для признания ее государственной независимости другими государствами. Статья 4. На всей территории Республики Казахстан действует Конституция и законы РК, а также признанные ею нормы международного права»
Однако до конца 1993 г. Казахстан находился в рублевой зоне. Развитие денежной системы Казахстана можно выделить в три этапа:
Первый этап: 1992 -конец 1993 гг. Начавшаяся либерализация цен и ненасыщенность внутреннего рынка товарами народного потребления привели к шоковому взлету цен: до 3061% в 1992 г. и 2265% в 1993 г. Вслед за неудержимым ростом цен последовала и неконтролируемая денежная эмиссия, осуществлявшаяся сразу двенадцатью центральными банками.
В 1992 г. объем денежной эмиссии в форме наличных денег и прямых кредитов под отрицательный реальный процент увеличился в 17 раз. Денежное предложение концентрировалось в сфере валютных спекуляций и не попадало в производственную сферу. Вымывание капитала из этой сферы привело к сокращению платежного оборота и обесцениванию оборотных средств предприятий. Плохой менеджмент и неумение управлять активами в условиях высокой инфляции способствовали дальнейшему обострению кризиса неплатежей.
В условиях высокой инфляции отсутствовала заинтересованность предприятий и правительства в сокращении кредиторской задолженности. После "скачка" неплатежей наблюдалось ускорение роста цен, обесценивавшее накопленные долги.
Второй этап начался с момента введения национальной валюты -конец 1993 г. - 1995 г. и характеризуется осуществлением в стране жесткой денежно-кредитной политики, направленной на подавление инфляции путем сокращения денежного предложения. Результатом такой монетарной политики стали: ухудшение финансового состояния предприятий, снижение рентабельности, увеличение числа неплатежеспособных предприятий, сокращение масштабов производства.
В 1994 г. Минфин совместно с HDK приступил к выпуску ГКО, доходность которых была огромной: в 1994 г. она составила 190,3% (ГКО-3);
в 1995 г. по ГКО-3 доходность равнялась 76,3%, по ГКО-6 - 48,9%. Реальная доходность операций на рынке ГКО была намного выше рентабельности выпуска продукции в производственной сфере. К тому же сфере производства были присущи высокие риски, связанные с неопределенностью отношений собственности, сокращением спроса и дальнейшим усугублением неплатежей. Следствием этого явились мощный переток капитала из реального сектора экономики в финансовый, дальнейшая демонетизация реального сектора и платежный кризис. На конец 1994 г. кредиторская задолженность составила 148,7 млрд. тенге (в том числе просроченная - 51,99 млрд. тенге, или 35%), а на конец 1995 г. - 634,9 млрд. тенге (в том числе просроченная - 368,2 млрд. тенге, или 58%).2
УКАЗОМ Президента Республики Казахстан от 12 ноября 1993 г. N 1399 "О введении национальной валюты Республики Казахстан " было положено начало денежной реформы.
Согласно этому указу, «В соответствии со статьей 78 Конституции Республики Казахстан и Постановлением Верховного Совета Республики Казахстан от 29 октября 1993 г. постановляю:
1. Ввести в обращение на территории Республики Казахстан с 08.00 часов (время местное) 15 ноября 1993 г. национальную валюту Республики Казахстан - тенге.
3. Тенге обязательны к приему на территории Республики Казахстан во все виды платежей всеми физическими и юридическими лицами, независимо от форм собственности, а также банками для зачисления во вклады и на счета без всяких ограничений.»
Следующим законодательным актом явился ЗАКОН РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН « О денежной системе Республики Казахстан» от 15 декабря 1993г.
Настоящий Закон устанавливает правовые основы и формы ор-ганизации денежного обращения, включающей в себя официальную денежную единицу, порядок чеканки монет и эмиссии денежных зна-ков, организацию и регулирование денежного обращения.
Развитие денежной системы РК происходило на фоне тяжелейшего экономического кризиса, отличительными чертами которого в первую очередь являются инфляция и т. н. «кризис неплатежей».
Специфическая острота кризиса состоит в том, что, во-первых, он оказывает сдерживающее воздействие на покупательное развитие национальной экономики; во-вторых, тесно переплетается с бюджетным кризисом, поражая финансовую систему страны; в-третьих, вызывая социальную напряженность в обществе, представляет собой фактор социально-политической дестабилизации. Поэтому на всех уровнях управления необходимо пристальное внимание к изучению и поиску путей решения проблемы неплатежей в республике.
Кризис неплатежей, начавшийся в 1996 г., проходит в условиях макроэкономической стабилизации, прекращения спада производства и роста ВВП. Этот кризис связан с острым дефицитом оборотных средств, со все возрастающим разрывом между сокращающимися доходами предприятий и увеличившимися расходами на производство, снижением ликвидности, удорожанием оборотного капитала и стремлением предприятий перенести на покупателей растущие издержки пользования вынужденным коммерческим кредитом.
Если в начале 90-х гг. преобладающей была задолженность предприятий друг другу, то в настоящий момент просроченные платежи все больше связаны с задолженностью предприятий бюджету. В конце 1997 г. и в 1998 г. в связи с увеличением дисбаланса между доходами и расходами предприятий, а также ограничением использования банковского кредита из-за высоких процентных ставок неплатежи по налогам превращаются не в источник средств, направляемых на покрытие текущих расходов, а в своеобразный инвестиционный и социальный кредит, функционирующий в условиях неразвитого рынка капиталов, избыточной социальной инфраструктуры, налоговой перегрузки экономики- С 01.01.97 г. по 01.01.99 г. задолженность по платежам в бюджет выросла с 87,4 млрд. тенге до 165,7 млрд. тенге, или на 89,7%, в то время как задолженность по поставкам за товары и услуги за этот же период - на 53,9%. Быстрый рост задолженности предприятий по платежам в бюджет обусловлен не только обострением кризиса ликвидности, но и несбалансированностью отношений между предприятиями и государством в виде чрезмерной налоговой нагрузки на производителей.
Негативная динамика характерна и для показателя, отражающего удельный вес просроченной кредиторской задолженности в ее общей сумме. Так, если на 1 января 1995 г. ее доля составила 35,0%, то на 1 января 1998 г. она увеличилась до 52,0%, в том числе:
- в промышленности - с 27,6% до 43.5%;
- в сельском хозяйстве - с 44,0% до 86,9%;
- строительстве - с 45,9% до 78,2%;
- на транспорте наблюдается незначительное уменьшение - с 71,6% до 71,1%.
В 1997-1998 гг. неравновесие доходов и расходов достигло такого уровня, что механизм платежей перестал справляться с его балансированием. Это нашло свое выражение в начавшемся снижении в промышленности нормы доходности (рентабельности): с 15,7% в 1996 г. до 11,3% в 1998 г.
В 1995-1998 гг. цены выросли примерно в 30 раз, а количество наличных и безналичных денег в обращении (М2) увеличилось в 3 раза. Рост денежной массы отставал от роста ВВП. В 1995 г. отношение М2 к ВВП составляло 13%, а в 1998 г. -9,5%, в. 1997 г. - 9,6%. В странах со средним уровнем доходов, к числу которых относится Казахстан, этот показатель составляет в среднем 40%, а в странах с высоким уровнем дохода - свыше 60%.
Критерием неравновесия и недостаточного предложения денег служит и падение ликвидности предприятий. Вытеснение денежных средств из активов предприятий (их доля в оборотных активах предприятий В 1998 г. составила 2,5%, а на 01.10.99 г. - 3.8%) привело к сокращению их платежеспособности.
Увеличение неплатежей расширяет потенциальный спрос на денежные ресурсы, необходимые для восстановления ликвидности предприятий. Проблема дополнительного денежного спроса обостряется в связи с необходимостью погашения задолженности по оплате труда и недоимкам в бюджет. Размер этой задолженности превысил объем денежных ресурсов промышленных предприятий в 1996 г. соответственно в 1,2 и 5 раз.
В результате денежного дефицита в сфере обращения значительных размеров достигли различные "заменители* денег (векселя, налоговые освобождения, товарные кредиты и т. д.) и бартерные операции между предприятиями. При помощи бартера осуществляется взаимный зачет части дебиторской и кредиторской задолженности, поэтому рост неплатежей расширяет сферу бартера, натурального обмена (оплаты приобретаемых товаров встречными поставками продукции).
За годы реформ произошло стремительное разрушение производственного потенциала в большинстве отраслей экономики, прекращение во многих случаях не только их расширенного воспроизводства, но и простого. Общий объем инвестиций в основной капитал за 1991-1996 гг. сократился в 10 раз, результатом этого стало резкое падение объемов производства в отдельных отраслях экономики. Следствием кризиса неплатежей стало расстройство финансовой системы.
Произошло резкое сокращение денежной массы в экономике и увеличение неденежных форм расчетов:
бартерного обмена, различных денежных суррогатов, необеспеченных векселей, всякого рода талонов и натуральных выплат заработной платы и т. п. Натурализация хозяйства под влиянием жесткой финансово-бюджетной политики сама по себе становится фактором финансового кризиса, так как сокращает объем финансовых ресурсов. Кроме того, в цепочках взаимозачетов исчезают доходы, сокращаются налоговые поступления.
ГЛАВА 2. ФУНКЦИИ, ПРОБЛЕМЫ СТАБИЛИЗАЦИИ И КОНВЕРТАЦИИ НАЦИОНАЛЬНОЙ ВАЛЮТЫ – ТЕНГЕ
Дальнейшая судьба реформ в Казахстане зависит от формирования модели экономического развития, отвечающей интересам всего общества. Основные элементы данной модели ориентированы на создание экономики смешанного типа, которая существует в ряде развитых стран. Специфика смешанной экономики состоит в следующем:
- параллельном существовании в рамках единой макросистемы различных форм хозяйствования (индивидуального предпринимательства, естественно-монопольного, государственного, корпоративного, транснационального секторов);
- взаимосвязи экономического и социального критериев в развитии общества;
- преобладании социальных ориентиров в стратегии экономического роста. Кейнсианские рецепты выхода из кризиса привели к принципиально новым экономическим доминантам: вместо индивидуализированного производства -
агрегированное, вместо знаменитого принципа невмешательства в рыночную траекторию спроса и предложения - активное экономическое государственное регулирование, вместо преобладания предложения - актуализация теории и практики совокупного спроса.
В связи с этим, возникают и новые, устойчивые инструменты, обеспечивающие эти доминанты. Это, прежде всего, система кейнсианских финансовых механизмов: государственные расходы, налоги, элементы денежного спроса. Причем, действие этих инструментов подчинено логике государственной санации экономики. Поскольку выход из экономического кризиса предполагается через стимулирование совокупного спроса с помощью вышеперечисленных инструментов, поскольку экономическая система все более и более становилась смешанной: ведь первым шагом в расширении совокупного спроса было увеличение государственных расходов, т.е. упрочение собственно государственного сектора. Именно оно стимулировало расширение конкурентных начал в чисто рыночном секторе, а также способствовало формированию транснациональной формы предпринимательской деятельности.
В современных условиях опять доминируют экономические критерии в генезисе смешанной экономики. Критерием ее развития выступает неоднородность различных сфер бизнес сектора с точки зрения технологической иерархии, масштабов производства, инновационной востребованности.
Таким образом, смешанная экономика - это наиболее адекватный современному многофакторному социально-хозяйственному механизму тип экономической организации, который способствует открытости и конкурентности национального хозяйства, автоматизации техноструктуры и мультипликации инноваций, социальной ориентации и экономической свободе. Стремление к созданию смешанного типа наиболее ярко выражено и в неустойчивой экономической среде, в частности, в переходных условиях от нерыночного к конкурентному хозяйству. Это вызвано следующими обстоятельствами:
Во-первых, необходимостью реформирования собственности, и, соответственно, неизбежной экономической дифференциации общества, которая может привести к созданию базисных условий смешанного хозяйства;
Во-вторых, необходимостью деполитизации экономических отношений;
В-третьих, необходимостью создания нового типа отношений "государство-экономика".
Для создания принципиально иных, нежели в условиях государственного социализма отношений между государством и социумом, необходимо выявить центральный алгоритм экономических импульсов в обществе. Им и является финансовый механизм, который связывает и унифицирует все социально-экономические эффекты. Поэтому анализ элементов финансового механизма, вариантов политики, их последствий является для нашей реформируемой экономики и теоретически и практически значимым и актуальным. Ведь гипертрофия государственного регулирования привела к диспропорциям и в финансовой среде, которые утяжеляют возможность функционирования гибкой финансово-кредитной системы.
Так, особенностью налогообложения в СССР являлось взимание всех видов налогов (в их структуре преобладали косвенные) независимо от реализации товара. Это приводило к перераспределению средств государственного бюджета в соответствии с установленными приоритетами в хозяйственных потребностях. А это, в свою очередь, консервировало бюджетное финансирование и подрывало интерес предприятий к эффективному использованию ресурсов. И кредитно-денежная система в нашей бывшей общей стране была специфична:
Во-первых, деньги играли преимущественную роль учетного средства, так как не было деления денежной массы на денежные агрегаты Ml, M2, МЗ из-за их неликвидности;
Во-вторых, существовало жесткое регламентирование движения денежных средств между сферами хозяйства;
В-третьих, из-за дефицита товаров и услуг сформировался дисбаланс между спросом и предложением, что привело к созданию денежного навеса, т.е. перенасыщения экономики деньгами относительно номинала ВНП;
В-четвертых, существовала неэффективная политика процентной ставки. Поэтому сейчас необходима ориентация всей финансовой системы на те экономические регуляторы, которые свойственны социально-ориентированному рыночному хозяйству, поскольку имеющиеся базовые регуляторы малоутешительны с позиции финансовой стабилизации. Каковы же контуры эффективного финансового режима в смешанной экономике? На какие же элементы необходимо обращать первостепенное внимание в транзитных условиях нашего хозяйства? Прежде всего, все многообразие финансовых инструментов, таких как налоги, совокупные расходы, государственные расходы, денежная масса, учетная ставка и т.д. используются в комбинации друг с другом в зависимости от варианта экономической политики. Причем, если эта политика, связана со сбоем в монетарной сфере (угроза инфляционных процессов), то упор делается на чисто денежный инструментарий; в случае необходимости достижения краткосрочного равновесия - доминируют немонетарные финансовые инструменты - государственные расходы, налоги. Поэтому опыт функционирования финансового инструментария в развитых странах свидетельствует о наличии множественного операционного материала финансового рынка и гибкости их маневрирования. При развитии инфляционного сценария, практика стабилизационных программ представляет следующие направления:
- сокращение номинального предложения денег (денежной массы и денежной базы);
- либерализация цен;
- снижение скорости обращения денег;
- увеличение реального объема производства.
Наглядно демонстрирует потенциальные пути устранения "лишних денег" известное количественное уравнение обмена: M=PY. Проведение монетарной политики приводит к необходимости регулирования ставок процента -установлению реальных положительных ставок (рост номинальных ставок процента должен обгонять темп инфляции). Эта политика "дорогих денег" вызывает дефляционный эффект: уменьшается спрос на кредит и финансовые средства на счетах предприятий, следовательно, сокращается реальный выпуск, в конечном итоге - снижаются темпы инфляции. Политика "дорогих денег" - жесткая политика, ее следствием и платой за снижение инфляции является падение реальных объемов производства, банкротство и рост безработицы. Поэтому ее необходимо проводить очень избирательно и в то же время последовательно, пытаясь сократить длительность распространения негативных эффектов. Для достижения же бездефицитного бюджета используются немонетарные инструменты и в определенной векторной траектории: государственные расходы уменьшаются, а доходы государства стремятся к росту. Сокращение расходов - очень непопулярная мера, проводимая правительствами различных стран, так как это не что иное, как сокращение чьих-то доходов, субсидий регионам, социальных программ. Но эта процедура неизбежно встает перед каждой страной в определенные промежутки времени, что связано с реорганизацией производства, расширением госсектора до размеров неэффективного функционирования.
Другой процесс нормализации бюджета - повышение эффективности сбора налогов. В этой связи необходимо учитывать следующие особенности:
- обесценение налоговых поступлений в государственный бюджет из-за высоких темпов инфляции (эффект Танзи-Оливера), потому необходимо в подобных условиях проведение индексации налогов;
- налоговая система должна быть нейтральной, т.е. должен быть положен конец произвольному освобождению от уплаты налогов.
Для этой же цели - нормализации бюджета используется и политика обменного курса валюты. При установлении валютного коридора и заранее объявленных темпов девальвации национальной денежной единицы, хозяйствующие субъекты могут в кратко и среднесрочном диапазоне прогнозировать объем реального производства и сделок, и, соответственно, свои доходы и объем налоговых изъятий. Эта же политика валютного курса способствует и снижению инфляционных ожиданий. Зафиксированный на определенном уровне валютный курс, помогает преодолеть неопределенность и инфляционные ожидания, как импортеров, так и экспортеров. Таким образом, при реализации перехода к созданию смешанной экономики нужно учитывать ее особенности как общесистемного, так и практически экономического характера. В частности, в сфере функционирования финансовых механизмов можно выделить следующее:
Во-первых, иерархию в использовании монетарных и немонетарных инструментов;
Во-вторых, многовариантность финансовой экономической политики в краткосрочном и долгосрочном периодах;
В-третьих, целевую направленность финансового инструментария, ее антиинфляционную и бездефицитную ориентацию.
Однако в настоящее время тенге не является конвертируемой валютой, он относится к ЧKB (частично конвертируемой валюта), т.е. имеются валютные ограничения при обмене тенге на инвалюты.
В связи с последними введениями в Казахстане фиксируется резкое падение тенге после введения плавающего курса (См. график 1).
Факторы, способствующие понижению курса тенге:
1. Низкий спрос на тенге.
2. Отрицательное сальдо платежного баланса, которое за 1998 г. составило 1810 млн. долл.
3. Дефицит госбюджета, который составил за 1998 г. 63,8%.
4. Отсутствие доверия к нац.валюте, которое вызвано тяжелым экономическим кризисом, постоянным пассивным платежным балансом.
Однако Нацбанк проводит следующую политику, которая способствует повышению курса тенге:
1. Валютная интервенция. Однако интервенция имеет отрицательную сторону - может привести к истощению золотовалютных запасов.
2. Дефляционная политика, направленная на сжатие денежной массы. Для сокращения денежной массы Нацбанк РК пользуется инструментами денежно-кредитной политики. Так, недавно были увеличены резервные требования банков второго уровня с 5 до 10%.
Источник: IMF Conversion Table. - 1999. - 24 Apr.
На 1 января 1997 года в РК предложение денег в обращении составило 138,6 млрд.тенге, т.е. объем денежной массы увеличился за год на 20,9 млрд. тенге или на 17,75%. В структуре денежной массы удельный вес наличных денег увеличился с 40,8% на 01.01.96 г. до 45,3% на 1 января 1997 г., а доля депозитов предприятий снизилась с 36,7% до 29,7%.
В настоящее время Нацбанк упорно продолжает сокращать объем денежной массы, препятствуя накачке денег в экономику. Так, по состоянию на 1 декабря 1998 года объем денежной массы составил 76,8 млрд.тенге, сократившись с начала года на 33,5%. Денежная масса уменьшилась с начала года на 17,4%, составив на ту же дату 142,3 млрд.тенге. При этом количество наличных денег в обращении уменьшилось на 30%, достигнув 65,1 млрд.тенге. Кроме того, вопреки начальному российскому опыту, во второй половине 1998 года Нацбанк совместно с Минфином стал стимулировать интерес инвесторов к рынку ГЦБ - за год их доходность была поднята на 9,5%, а нот НБК – на 14,2%. В противном случае инвесторы могли бы покинуть рынок ГЦБ.
Специалисты Нацбанка отмечают, что произошедшее сжатие денежной массы обусловлено снижением чистых внешних и чистых внутренних активов. Таким образом, Нацбанк решился на значительную эмиссию наличности - 36 млрд. тенге, вызванную погашением задолженностей по заработной плате, пенсиям и пособиям, а также увеличением покупок населением иностранной валюты.
По независимым оценкам международных организаций на поддержку курса тенге в 1998 г. было потрачено более 600 млн.долл. США. Учитывая общий размер казахстанских валютных запасов, это довольно внушительная сумма для нашей республики.
Трудности введения обратимости тенге определяется особенностями экономического развития страны (переходная экономика). Предпосылки введения конвертируемости тенге:
1. Стабилизация и оздоровление финансового положения страны, насыщение товарами ее внутреннего рынка и прежде всего отечественными.
2. Проведение реформы ценообразования и приближение внутренних оптовых цен на важнейшие товары к мировым.
3. Это обеспечить внутреннюю обратимость тенге, т.е. восстановить все его денежные функции внутри страны.
4. Создание конкурентоспособной базы экспорта, необходимой для поддержания платежного баланса страны стабильного курса тенге
Достижение и поддержание страной конвертируемости своей валюты - это сложная экономическая проблема, связанная с глубокими качественными изменениями как во внутренней экономике, так и в ее экономических отношениях с внешним миром. Как свидетельствует мировая практика, не всякая страна, даже с рыночной экономикой, может позволить себе введение конвертируемости собственной валюты. Поэтому введение режима конвертируемой валюты требует серьезной подготовки и созданию необходимых экономических условий и предпосылок.
Характеризуя денежную систему Республики Казахстан в целом, можно отметить следующие признаки:
1. Денежная система не основана на деньгах, выступает в качестве денежного товара, могут выпускаться памятные монеты, изготовленные из серебряных, золотых и платиновых сплавов.
2. Единственным эмитентом денег является государство, в лице Национального Банка, который является единственным эмиссионным центром.
3. Денежная единица - казахстанский тенге - не содержит масштаба цен.
4. Казахстанский тенге является единственным законным платежным средством на территории РК.
Термин «денежное обращение» не имеет устоявшегося значения и иногда им обозначают лишь налично-денежный оборот, дополняя его понятием «безналичные расчеты». Однако в текстах нормативных актов РК категория «денежное обращение» включает в себя движение как наличных, так и безналичных денег.
Основными видами денежного обращения являются:
1) оплата товаров (работ, услуг)
2) платежи в нетоварных операциях
3) выполнение финансовых обязательств Основные формы денежного обращения:
1) движение наличных денег
2) движение безналичных денег
Основные методы регулирования денежного обращения:
1. установление нормативных актов порядка и правил производства денежных операций
2. регулирование посредством издания индивидуальною правового акта конкретной денежной операции
3. определение порядка совершения денежной операции соглашением (договором субъектов денежного обязательства)
При бумажно-кредитной денежной системе всеобщим платежным средством являются:
• банкноты - разновидность кредитных денег, выпускаемых в обращение в порядке ссудных операций и эмиссии (выпуск денег в обращение), другими словами, это вексель на банкира. Основой устойчивости банкноты является золотой запас государства. Те деньги, которые находятся в обращении - это банкноты. Находящиеся в обращении банковые билеты (тенге) отличаются от классических банкнот тем, что они не размены на золото.
• Депозитные деньги - создаются на основе банковских вкладов в системе безналичных расчетов. Их обращение связано с чеком.
• Чеки - письменный приказ владельца счета банку выплатить наличными или перевести на счет подателя чека определенную сумму. Чеки бывают денежные и расчетные.
• Кредитные карточки (пластиковые деньги).
Основным платежным инструментом является платежное поручение - предписание обслуживающему банку о перечислении определенной суммы со своего счета. Расчеты могут осуществляться и электронными платежными поручениями.
Но использованию чековых книжек (как юридическими, так и физическими лицами) при расчетах за товары и услуги ведется работа с момента утверждения Положения «О расчетах чеками в РК» и «О клиринговой палате Нацбанка FK» для проведения клиринга чеков (от 15.11.94). (Однако сам данный платежный инструмент у многих наших граждан не вызывает доверия из-за множества махинаций и просчетов, происходивших с чеками).
Ясно. что для расчетов по операциям, количество которых в нашей экономике постоянно растет, необходима эффективная безналичная система (включая систему электронных платежей). Без этой системы возможности расширения рыночной экономики будут очень ограничены.
ПРОБЛЕМЫ КОНВЕРТИРУЕМОСТИ КАЗАХСТАНСКОГО ТЕНГЕ
В условиях интеграции кредитно-денежной и фискальной политики Республика Казахстан, при проведении тех или иных экономических мероприятий должны учитываться последствия воздействия на номинальные ставки и ожидаемые темпы инфляции. Последние, в свое очередь, сильно влияют на изменения обменных курсов национальных валют и на конвертируемость валюты. Расширение внешнеторговых операций, совершение огромной массы сделок, реализация совместных инвестиционных проектов связаны с функционированием взаиморасчетов и взаимных платежей между юридическими и физическими лицами нашей республики и других стран. Решающую рель в налаживании внешнеэкономических связей играют крупные коммерческие банки, обеспечивающие проведение международных операций на эквивалентной основе по паритету обменных курсов и конвертируемости казахстанского тенге.
После введения национальной валюты в Республике Казахстан в 1993 году и присвоения ему статуса единственного законного платежного средства на территории республики возникает ряд проблем, связанных с ее конвертируемостью.
В первую очередь необходимо соблюдение условиям конвертируемости национальной валюты, которые закреплены правилами Международного Валютного Фонда для получения статуса «конвертируемости». По этим правилам следует избегать применения ограничений в платежах и переводах, связанных с текущими платежами, международными операциями, избегать применения дискриминационных валютных ограничений, обеспечить гарантированный официальный обмен резервов своей валюты, резервов накопленных другими странами-членами МВФ в результате текущих сделок.
Подробно анализируя эти требования конвертируемости национальной валюты, необходимо выделить ряд узловых и спорных моментов в этой проблеме.
Прежде всего надо обратить внимание на подразделение на внутреннюю и внешнюю обратимость национальной валюты. Внутренняя обратимость означает, что национальная валюта является обратимой только для резидентовданной страны, но не для иностранных субъектов. Внешняя обратимость национальной валюты означает ее обратимость для нерезидентов и необратимость для резидентов. В этом случае только иностранные юридические лица и граждане имеют право совершать валютные операции с использованием национальной валюты, а также использовать иностранную валюту для расчетов с зарубежными странами. Такое условие является важным и сложным одновременно, когда рассматривается внутренняя и внешняя обратимость по текущим операциям как для резидентов, так и для нерезидентов.
Исходя из этого положения наша национальная валюта - казахстанский тенге - является внутренне конвертируемой по текущим операциям, за некоторым исключением. Чем его объясняется? В отношении юридических лиц и банков-нерезидентов тенге является неконвертируемой, поскольку не удовлетворяет требованию конвертируемости в отношении текущих операций и в отношении размеров конвертации. Для нерезидентов размеры конвертируемости тенге в иностранную валюту ограничены величиной вложенной ими валюты в народное хозяйство Казахстана. Невозможно вывезти из Казахстана больше иностранной валюты, чем вложено в ее развитие, и средства в тенге, полученные в результате продажи иностранных товаров и услуг в Казахстане, являются валютно конвертируемыми, они могут быть обменены на казахстанские товары, но не на иностранные валюты.
Что касается физических лиц-нерезидентов. То здесь ситуация с частичной конвертируемостью тенге, поскольку тенге, полученные иностранными гражданами в результате продажи иностранной валюты уполномоченному банку могут быть проданы обратно по обменному курсу.
Если рассматривать другую сторону конвертируемости – внешнюю, то тенге является неконвертируемой валютой. Исключением являются физические лица – нерезиденты, для которых тенге является частично конвертируемой валютой.
Естественно, внешняя и внутренняя конвертируемость тенге по текущим операциям – это важная проблема. Другая, заслуживаемая пристального внимания, проблема конвертируемости тенге в отношении движения капитала. С этой точки зрения, тенге является частично конвертируемой для иностранных физических и юридических лиц. Нерезиденты могут осуществлять покупку иностранной валюты на внутреннем валютном рынке в пределах инвестированных в народное хозяйство нашей республики валютных средств и полученных в результате инвестиционной деятельности доходов в тенге. В отношении банков – нерезидентов тенге является неконвертируемой валютой. Объясняется это тем, что иностранным банкам запрещено осуществлять расчеты в тенге по операциям, связанным с иностранными инвестициями через свои корреспондентские счета в уполномоченных банках Республики Казахстан.
Существуют и другие, заслуживающие подробного и тщательного изучения, критерии обратимости национальной валюты. Это - свобода конвертации, объем покупки иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, место совершения обменных операций, форма обмена и курс обмена. В части свободы конвертации тенге является принудительно конвертируемой по отношению к резидентам - физическим лицам. В отношении валютного курса при двусторонних сделках купли-продажи иностранной валюты покупатели и продавцы вправе самостоятельно определять обменный курс казахстанского тенге к иностранным валютам. В настоящее время официальная обменный курс тенге устанавливается один раз а неделю на основе предложений Технического комитета по денежно-кредитной и валютной политике.
Распространенными средствами регулирования обменных курсов валют, исключающих их воздействие на массу денег внутри страны, может быть введение различных протекционистских мер (таможенные тарифы, квота на импорт, валютная регламентация и т.д.), направленных на ограничение импорта. На изменение обменных курсов валют можно воздействовать также введением валютных регламентации, ограничивающих права граждан по обмену валюты своей страны на иностранную, вывозу ее из страны при туристических путешествиях.
Естественно, нашей казахстанской национальной валюте далеко еще до завоевания статуса свободно используемой, свободно конвертируемой валюты. Хотя полученные результаты в этой области, налаженный порядок дают нам основания полагать, что в ближайшем будущем будут достигнуты более крупные успехи. Но и проблем еще много. Казалось бы, декларируется полная конвертируемость тенге, но местные компании до сих пор не могут покупать твердую валюту без предоставления документов, подтверждающих цель покупки. Межбанковский рынок до сих пор недостаточно ликвиден и его ежедневные объемы не превышают 20 млн. долларов. По прогнозным данным Финансовых органов республики к концу 2000 года курс тенге за доллар может быть достигнут 150. Негативное влияние на девальвацию окажут следующие факторы: финансовый кризис в азиатских странах (южнокорейсхие компании намеревались инвестировать 500 млн. долларов в Казахстан, теперь это под вопросом), падение цен на зерно и металлы.
ГЛАВА 3. СОВРЕМЕННЫЕ МЕТОДЫ УКРЕПЛЕНИЯ НАЦИОНАЛЬНОЙ ВАЛЮТЫ. ОПЫТ МВФ
Наиболее полное исследование экономических систем обеспечивается с помощью метода математического моделирования. Эффективность метода определяется зрелостью научных представлений об экономических процессах и уровнем развития математического аппарата. В экономической науке в самостоятельное направление было оформлено глобальное моделирование, изучающее проблемы глобального масштаба и позволяющее охватывать более длительный период времени и объем информации. Глобальное моделирование используется для оценки будущих последствий современных экономических процессов, раннего выявления проблем мирового развития, возможности их разрешения, обеспечение согласованности краткосрочного и долгосрочного анализа.
Экономические модели имеют сходную структуру, используют в основном общее информационное и математическое обеспечение, различия между ними, как правило, в формулировке начальных условий. Модели используются международными организациями Трансформация экономическом системы советского типа по существу является эволюционной сменой модели общественного развития и происходящие у нас процессы намного шире, чем просто экономические реформы, направленные на вывод из кризисного состояния национальной экономики.
Решение же такой сложной и многоплановой проблемы реформирования постсоциалистических стран основывается на пакете стабилизационных мер, рекомендуемых МВФ для развивающихся стран без учета специфических особенностей и закономерностей переходного периода. На наш взгляд, многие трудности реформирования экономики, в том числе и длительная рецессия производства, вызваны как непродуманностью логики и последовательности реализации отдельных мероприятий реформы, так и системными ошибками самой политики трансформации, которая опирается на неолиберально-монетаристскую концепцию.
Явное предостережение против прямого заимствования международного опыта реформирования развивающихся стран и необходимости разработки теоретических основ переходной экономики содержится в работах ряда зарубежных экономистов. В них отмечается, что даже при наличии благоприятных условий успех экономической трансформации развивающихся стран был ограниченным. Так, Л. Тэйлор подчеркивает, что стандартный пакет антикризисных мер, который в целом оказался несостоятельным в развивающихся странах, в настоящее время широко используется в постсоциалистических.
Странам с переходной экономикой нельзя безоговорочно ориентироваться на абстрактные представления об экономических институтах развитых рыночных экономик, игнорировать глубокие исторические и институциональные различия между бывшими социалистическими и капиталистическими странами. Кроме того, как показывает международный опыт Экономического реформирования, экономический рост практически во всех странах, которые добились ощутимых успехов, явился результатом прежде всего усилий государства, результатом проводимой экономической политики, во многом принципиально отличающейся от рекомендаций МВФ. Поэтому оппоненты неолиберальной концепции считают, что решение проблем переходной экономики возможно только путем выработки таких программ преобразований, которые .учитывают специфические особенности конкретной страны, конкретного общества.
Для этого необходимо пересмотреть превалирующее в общественном мнении представление о роли государства в создании условий для экономического роста и преодоления экономического кризиса, достижения макроэкономической стабилизации и макроэкономического равновесия путем проведения рациональной денежно-кредитной, налоговой и бюджетной политики. Здесь уместен опыт ряда стран, которые реализовали в процессе своего реформирования стратегию опережающего развития - ФРГ, Японии, Южной Кореи и ряда других. Многие экономисты отмечают, что в этих странах в реформировании экономики активную роль играло государство.
При этом "...ни в коем случае не допускалось, чтобы достижение абстрактных монетаристских целей приводило к разрушению производственного аппарата".
В соответствии с этим макроэкономическая политика стран с переходной экономикой должна быть направлена не столько на безусловное подавление инфляции и достижение бездефицитного бюджета, что представляется нам задачей более отдаленного периода, сколько на правильное сочетание целей социально-экономического развития страны, выделение обеспечения экономического роста как главной цели экономической политики переходного периода. В этой связи Я. Корнай подчеркивает, что "... различие касается последовательности целей экономической политики .
Из монетарных методов регулирования экономики в основном используется ограничение денежной массы. Результаты известмы: дефицит денежной массы, использование в экономическом обороте бартерных, клиринговых сделок, иностранной валюты, повсеместные неплатежи, высокие процентные ставки и т. д. Для того чтобы решить платежный кризис и обеспечить переход к экономическому росту без возобновления инфляции, необходимо использовать всё методы регулирования денежно-кредитной сферы - как монетарные, так и немонетарные.
Немонетарные методы регулирования денежно-кредитной политики хорошо известны. Это:
- налоговое стимулирование роста экономической активности, инвестиций и эффективности производства;
- судебная административная защита прав акционеров, кредиторов и вкладчиков, обеспечивающая возвратность кредитов;
- защита внутреннего, рынка от монополий;
- стимулирование экспорта в целях укрепления платежного баланса и обменного курса, повышения масштаба и эффективности отечественного производства;
- развитие инфраструктуры, образования, науки и техники.
Монетарные методы можно условно разделить на методы, связанные с регулированием, во-первых, количества денег в обращении, во-вторых, ссудных рынков.
Что касается первого аспекта, то необходимо вспомнить уравнение количественной теории денег, согласно которому спрос на деньги равен их предложению. В компонентах спроса сидят неплатежи, бартер, клиринг. В компонентах предложения находятся различные денежные суррогаты. И те и другие замещают "законные" деньги. Поэтому замещение суррогатов национальной валютой -тенге - не приведет к избытку денежной массы. Вопрос состоит в том, как будет использоваться прирост денежной массы.
В первую очередь, государством должны быть погашены обязательства по выполненным, но неоплаченным государственным заказам, по зарплате в бюджетной сфере и пенсиям. Во-вторых, необходимо установить контроль за прохождением бюджетных средств.
Что касается регулирований ссудных рынков, то здесь следует исходить из того, что необходимо усилить надзор со стороны НБК по осуществлению процентной политики банками второго уровня -и таким образом ликвидировать существующий разрыв между финансовым и реальным секторами экономики.
Предприятиям нужно дать возможность привлекать кредиты коммерческих банков для пополнения оборотных средств и финансирования инвестиционных программ на приемлемых для них условиях. Необходимо усилить надзор со стороны НБК по осуществлению процентной политики банками второго уровня - и таким образом снизить реальные процентные ставки, причем величина процентной ставки должна быть меньше уровня нормальной рентабельности предприятий.
Нужны меры по повышению ликвидности коммерческих банков, для того, чтобы они имели возможность направлять средства в реальную экономику. Сегодня коммерческие банки в значительной степени связаны с фиктивным капиталом, с государственными ценными бумагами. Национальный банк должен снизить реальную ставку рефинансирования и проводить операции на рынке ценных бумаг с целью увеличения ликвидных ресурсов банков, а не для перетягивания средств из кредитной системы в пользу государственного бюджета.
Вместе с тем государство должно регулировать не только предложение кредитных ресурсов, но и спрос на них, иначе невозможно будет добиться снижения процентных ставок. До настоящего времени государство регулировало в основном предложение кредитных ресурсов, проводя рестриктивную денежно-кредитную политику. Что касается регулирования спроса, на кредитные ресурсы, то оно фактически не осуществлялось, что не позволяло обеспечить их эффективное использование. Между тем в развитых рыночных экономиках широко используются системы монетарных и немонетарных рычагов ограничения спроса на" кредитные ресурсы. К немонетарным относятся процедуры банкротства, принудительного исполнения обязательств и уголовного преследования за растрату чужих Средств, умышленное банкротство и иные финансовые преступления с заемными средствами. Монетарные же включают дифференцирование нормативов страховых отчислений при предоставлении кредитов заемщикам разной категории платежеспособности.
Очевидно, в наших условиях необходимо использовать эти инструменты, иначе нельзя будет добиться снижения реальных процентных ставок без усиления инфляции.
По мнению некоторых отечественных экономистов, выход из этой тупиковой экономической ситуации, в которой находится Казахстан, как и другие постсоветские республики, заключается в том, что нужно отказаться от макроэкономической политики, диктуемой МВФ и другими международными финансовыми институтами, и перейти к новой, которая будет стимулировать экономический рост немонетарными методами.
Важную роль в разработке продуманной стратегии должны сыграть квалифицированные специалисты, ученые -экономисты и практики. В Республике не первый год ведет научные исследования в этой области Институт Экономических Исследований РК.
В настоящее время наметились определенные положительные сдвиги в этой области, готовится проект новой концепции экономической политики РК, в котором заложены долгосрочные меры экономического развития. В подготовке проекта широко используются материалы, предоставленные Институтом Экономических Исследований РК. Однако в любом случае, зависимость от международного кредитования, в первую очередь, МВФ, вынуждает Казахстан прислушиваться к рекомендациям МВФ. Этой осенью Казахстан, рассчитывающий на $375 млн финансовой помощи МВФ в этом году, оказался на грани дефолта. И все из-за того, что допустил продажу военных самолетов Северной Корее. МВФ по следам истории с МиГами ужесточил свои требования к казахстанскому бюджету на 2000 год. Сегодня, как считает правительство, достаточно утвердить макроэкономические показатели на следующий год в таком виде, как того требует МВФ, и кредит будет получен.
Основная борьба за бюджет развернулась на совместном заседании палат парламента, на котором Премьер БАЛГИМБАЕВ пытался убедить депутатов пойти на одобрение бюджета: "Только в этом году мы должны Т72 млрд выплатить по долгам, которые занимало не наше правительство, а дефолта допускать нельзя". Правительству сегодня не хватает до выполнения бюджета ровно столько, сколько ему обещали занять. "Начиная с 2000 года и до 2002 года мы без программы МВФ не обойдемся, даже закладывая на следующий год 3% дефицита бюджета, на 2001 год - 2,2% и на 2002 год - 2,1%, мы все равно должны работать по программе МВФ; мы зависим от нее", - горячо доказывал глава правительства. В итоге бюджет был принят, кредиты получены.
Заключение.
Как известно, программа действий до 2002 года была впервые озвучена Премьером Токаевым в парламенте 12 ноября 1999 года. В ней правительство обязалось обеспечить ежегодный рост ВВП в реальном выражении на 3-4%, снизить уровень инфляции в годовом исчислении до 4% в 2002 году, последовательно снижать дефицит республиканского бюджета с 3% от ВВП в 2000 году до 1,2% в 2002 году. В программе дополнительно учтен меморандум об экономической политике правительства и Национального банка на период до 31 декабря 2002 года, а также все поручения, высказанные главой государства 10 ноября текущего года на церемонии принесения присяги вновь назначенными членами правительства. На заседании были отмечены ключевые отличительные моменты настоящего проекта программы от предыдущего. В денежно-кредитной сфере предполагаются: поддержка политики эффективного обменного курса тенге;
регулирование официальных ставок и ставок рефинансирования банков второго уровня; создание условий для дальнейшего роста кредитования банками реального сектора экономики, укрепления доверия к банкам со стороны населения; увеличение сбережений населения через внедрение механизма коллективного страхования депозитов. В области бюджетной политики - увеличение периода бюджетного планирования до 5 лет с внедрением бюджетного программирования. Планируются также бюджетная децентрализация и постепенный переход к среднесрочным стабильным фискальным нормативам во взаимоотношениях между центром и регионами; проведение мер по обеспечению управления процессом заимствований местными исполнительными органами с использованием инструментов лимитирования. В области налоговой политики -придание налогу с юридических лиц более стимулирующего характера по отношению к бизнесу; усиление справедливости и равенства при взимании подоходного налога с физических лиц; увеличение поступлений от подакцизной продукции; разработка строгой амортизационной политики. В области инвестиционной политики - приоритетное инвестирование в разработку новых и передовых технологий; обеспечение функционирования рынка ценных бумаг как эффективного механизма мобилизации и перераспределения внутренних сбережений и средств потенциальных иностранных инвесторов. В области внешнеторговой политики осуществление развития финансовой, транспортной и информационной инфраструктур внешней торговли; формирование механизмов кредитования и страхования экспорта продукции с высокой добавленной стоимостью; разработка процедур по предотвращению поступления на рынок Казахстана импорта, наносящего ущерб казахстанскому товаропроизводителю. В области поддержки реального сектора экономики - решение вопросов неплатежей за счет использования клиринга и вексельного обращения, организации рынка долговых обязательств; упрощение процедур банкротств и перепрофилирования деятельности бесперспективных предприятий. Программа была утверждена правительством с учетом прозвучавших замечаний. Говоря об анализе текущего социально-экономического положения республики, министр экономики Жаксыбек КУЛЕКЕЕВ отметил, что в стране сложились "объективные предпосылки для экономического роста и улучшения жизни населения". По итогам 9 месяцев, согласно официальным данным, впервые за последние два года получен положительный темп экономического роста на 0,3%. "Если посмотреть отдельно показатели третьего квартала этого года и сравнить их с аналогичным периодом прошлого года, то рост составит 5,3%",- заявил г-н Кулекеев. При сохранении сложившихся тенденций к концу года Министерство экономики ожидает рост ВВП не менее 1%. Инфляция, по прогнозам Минэкономики, к концу года не должна превысить 17%. С начала года инвестиции увеличились более чем на 11% и составили почти Т200 млрд. Конец года отмечается небольшим экономическим ростом, фиксируемым впервые после российского кризиса. Правительство прогнозирует также рост и в первом квартале будущего года, правда, довольно широко расставляя рамки -от 2 до 5%. Экономическая ситуация в Казахстане напоминает посткризисную российскую с очень существенными поправками - более чем полугодовым лагом в девальвации национальных валют, значительно меньшей глубиной девальвации по сравнению с российской трехкратной, сохранениием в целости и невредимости казахстанского банковского сектора и отсутствием дефолтов по обязательствам государства. При этом не подлежит сомнению, что обе страны имеют общие главные предпосылки начавшегося роста - девальвационный эффект и рост мировых цен на нефть, а также сохраняющуюся в целом хорошую конъюнктуру на сырьевой экспорт. В Казахстане пока также нельзя говорить об улучшении ситуации с бюджетом в такой же степени, как у северного соседа, впервые за многие годы перевыполнившего план бюджетных доходов.
Пожалуй, единственным явным изменением в экономической политике Кабинета Токаева по сравнению с предшественниками стало увеличение уровня монетизации экономики до 10% и прогнозируемое дальнейшее увеличение в будущем году. Правительство также активно сокращает долги перед пенсионерами и бюджетниками. При этом министр экономики и председатель Нацбанка разошлись в оценке инфляции, возможной в будущем году. Г-н Кулекеев говорит о 16-17%, г-н Марченко - о 10%. Впрочем, может быть, это является техническим несовпадением, а не объясняется действительной разностью в подходах. В любом случае прогнозируемый уровень инфляции выглядит достаточно низким, правительство, возможно, заинтересовано в чуть более высокой инфляции, чтобы гарантировать выполнение бюджетных доходов. Ключевым фактором для экономических перспектив следующего года также, вероятно, станет способность правительства произвести необходимые изменения в налоговом законодательстве и избежать крупных конфликтов с инвесторами и ухудшения инвестиционного климата.
10 декабря 1991 г. открывается VII сессия Верховного Совета. 16 декабря на ней Верховный Совет принимает конституционный Закон «О государственной независимости Республики Казахстан». В нем провозглашается: «Статья 1. Республика Казахстан - независимое, демократическое и правовое государство. Оно обладает всей полнотой власти на своей территории и проводит внутреннюю и внешнюю политику. Статья 2. Республика Казахстан строит свои взаимоотношения со всеми, государствами на принципах международного права статья 3. Республика Казахстан открыта для признания ее государственной независимости другими государствами. Статья 4. На всей территории Республики Казахстан действует Конституция и законы РК, а также признанные ею нормы международного права»
Однако до конца 1993 г. Казахстан находился в рублевой зоне. Развитие денежной системы Казахстана можно выделить в три этапа:
Первый этап: 1992 -конец 1993 гг. Начавшаяся либерализация цен и ненасыщенность внутреннего рынка товарами народного потребления привели к шоковому взлету цен: до 3061% в 1992 г. и 2265% в 1993 г. Вслед за неудержимым ростом цен последовала и неконтролируемая денежная эмиссия, осуществлявшаяся сразу двенадцатью центральными банками.
В 1992 г. объем денежной эмиссии в форме наличных денег и прямых кредитов под отрицательный реальный процент увеличился в 17 раз. Денежное предложение концентрировалось в сфере валютных спекуляций и не попадало в производственную сферу. Вымывание капитала из этой сферы привело к сокращению платежного оборота и обесцениванию оборотных средств предприятий. Плохой менеджмент и неумение управлять активами в условиях высокой инфляции способствовали дальнейшему обострению кризиса неплатежей.
В условиях высокой инфляции отсутствовала заинтересованность предприятий и правительства в сокращении кредиторской задолженности. После "скачка" неплатежей наблюдалось ускорение роста цен, обесценивавшее накопленные долги.
Второй этап начался с момента введения национальной валюты -конец 1993 г. - 1995 г. и характеризуется осуществлением в стране жесткой денежно-кредитной политики, направленной на подавление инфляции путем сокращения денежного предложения. Результатом такой монетарной политики стали: ухудшение финансового состояния предприятий, снижение рентабельности, увеличение числа неплатежеспособных предприятий, сокращение масштабов производства.
В 1994 г. Минфин совместно с HDK приступил к выпуску ГКО, доходность которых была огромной: в 1994 г. она составила 190,3% (ГКО-3);
в 1995 г. по ГКО-3 доходность равнялась 76,3%, по ГКО-6 - 48,9%. Реальная доходность операций на рынке ГКО была намного выше рентабельности выпуска продукции в производственной сфере. К тому же сфере производства были присущи высокие риски, связанные с неопределенностью отношений собственности, сокращением спроса и дальнейшим усугублением неплатежей. Следствием этого явились мощный переток капитала из реального сектора экономики в финансовый, дальнейшая демонетизация реального сектора и платежный кризис. На конец 1994 г. кредиторская задолженность составила 148,7 млрд. тенге (в том числе просроченная - 51,99 млрд. тенге, или 35%), а на конец 1995 г. - 634,9 млрд. тенге (в том числе просроченная - 368,2 млрд. тенге, или 58%).2
УКАЗОМ Президента Республики Казахстан от 12 ноября 1993 г. N 1399 "О введении национальной валюты Республики Казахстан " было положено начало денежной реформы.
Согласно этому указу, «В соответствии со статьей 78 Конституции Республики Казахстан и Постановлением Верховного Совета Республики Казахстан от 29 октября 1993 г. постановляю:
1. Ввести в обращение на территории Республики Казахстан с 08.00 часов (время местное) 15 ноября 1993 г. национальную валюту Республики Казахстан - тенге.
3. Тенге обязательны к приему на территории Республики Казахстан во все виды платежей всеми физическими и юридическими лицами, независимо от форм собственности, а также банками для зачисления во вклады и на счета без всяких ограничений.»
Следующим законодательным актом явился ЗАКОН РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН « О денежной системе Республики Казахстан» от 15 декабря 1993г.
Настоящий Закон устанавливает правовые основы и формы ор-ганизации денежного обращения, включающей в себя официальную денежную единицу, порядок чеканки монет и эмиссии денежных зна-ков, организацию и регулирование денежного обращения.
Развитие денежной системы РК происходило на фоне тяжелейшего экономического кризиса, отличительными чертами которого в первую очередь являются инфляция и т. н. «кризис неплатежей».
Специфическая острота кризиса состоит в том, что, во-первых, он оказывает сдерживающее воздействие на покупательное развитие национальной экономики; во-вторых, тесно переплетается с бюджетным кризисом, поражая финансовую систему страны; в-третьих, вызывая социальную напряженность в обществе, представляет собой фактор социально-политической дестабилизации. Поэтому на всех уровнях управления необходимо пристальное внимание к изучению и поиску путей решения проблемы неплатежей в республике.
Кризис неплатежей, начавшийся в 1996 г., проходит в условиях макроэкономической стабилизации, прекращения спада производства и роста ВВП. Этот кризис связан с острым дефицитом оборотных средств, со все возрастающим разрывом между сокращающимися доходами предприятий и увеличившимися расходами на производство, снижением ликвидности, удорожанием оборотного капитала и стремлением предприятий перенести на покупателей растущие издержки пользования вынужденным коммерческим кредитом.
Если в начале 90-х гг. преобладающей была задолженность предприятий друг другу, то в настоящий момент просроченные платежи все больше связаны с задолженностью предприятий бюджету. В конце 1997 г. и в 1998 г. в связи с увеличением дисбаланса между доходами и расходами предприятий, а также ограничением использования банковского кредита из-за высоких процентных ставок неплатежи по налогам превращаются не в источник средств, направляемых на покрытие текущих расходов, а в своеобразный инвестиционный и социальный кредит, функционирующий в условиях неразвитого рынка капиталов, избыточной социальной инфраструктуры, налоговой перегрузки экономики- С 01.01.97 г. по 01.01.99 г. задолженность по платежам в бюджет выросла с 87,4 млрд. тенге до 165,7 млрд. тенге, или на 89,7%, в то время как задолженность по поставкам за товары и услуги за этот же период - на 53,9%. Быстрый рост задолженности предприятий по платежам в бюджет обусловлен не только обострением кризиса ликвидности, но и несбалансированностью отношений между предприятиями и государством в виде чрезмерной налоговой нагрузки на производителей.
Негативная динамика характерна и для показателя, отражающего удельный вес просроченной кредиторской задолженности в ее общей сумме. Так, если на 1 января 1995 г. ее доля составила 35,0%, то на 1 января 1998 г. она увеличилась до 52,0%, в том числе:
- в промышленности - с 27,6% до 43.5%;
- в сельском хозяйстве - с 44,0% до 86,9%;
- строительстве - с 45,9% до 78,2%;
- на транспорте наблюдается незначительное уменьшение - с 71,6% до 71,1%.
В 1997-1998 гг. неравновесие доходов и расходов достигло такого уровня, что механизм платежей перестал справляться с его балансированием. Это нашло свое выражение в начавшемся снижении в промышленности нормы доходности (рентабельности): с 15,7% в 1996 г. до 11,3% в 1998 г.
В 1995-1998 гг. цены выросли примерно в 30 раз, а количество наличных и безналичных денег в обращении (М2) увеличилось в 3 раза. Рост денежной массы отставал от роста ВВП. В 1995 г. отношение М2 к ВВП составляло 13%, а в 1998 г. -9,5%, в. 1997 г. - 9,6%. В странах со средним уровнем доходов, к числу которых относится Казахстан, этот показатель составляет в среднем 40%, а в странах с высоким уровнем дохода - свыше 60%.
Критерием неравновесия и недостаточного предложения денег служит и падение ликвидности предприятий. Вытеснение денежных средств из активов предприятий (их доля в оборотных активах предприятий В 1998 г. составила 2,5%, а на 01.10.99 г. - 3.8%) привело к сокращению их платежеспособности.
Увеличение неплатежей расширяет потенциальный спрос на денежные ресурсы, необходимые для восстановления ликвидности предприятий. Проблема дополнительного денежного спроса обостряется в связи с необходимостью погашения задолженности по оплате труда и недоимкам в бюджет. Размер этой задолженности превысил объем денежных ресурсов промышленных предприятий в 1996 г. соответственно в 1,2 и 5 раз.
В результате денежного дефицита в сфере обращения значительных размеров достигли различные "заменители* денег (векселя, налоговые освобождения, товарные кредиты и т. д.) и бартерные операции между предприятиями. При помощи бартера осуществляется взаимный зачет части дебиторской и кредиторской задолженности, поэтому рост неплатежей расширяет сферу бартера, натурального обмена (оплаты приобретаемых товаров встречными поставками продукции).
За годы реформ произошло стремительное разрушение производственного потенциала в большинстве отраслей экономики, прекращение во многих случаях не только их расширенного воспроизводства, но и простого. Общий объем инвестиций в основной капитал за 1991-1996 гг. сократился в 10 раз, результатом этого стало резкое падение объемов производства в отдельных отраслях экономики. Следствием кризиса неплатежей стало расстройство финансовой системы.
Произошло резкое сокращение денежной массы в экономике и увеличение неденежных форм расчетов:
бартерного обмена, различных денежных суррогатов, необеспеченных векселей, всякого рода талонов и натуральных выплат заработной платы и т. п. Натурализация хозяйства под влиянием жесткой финансово-бюджетной политики сама по себе становится фактором финансового кризиса, так как сокращает объем финансовых ресурсов. Кроме того, в цепочках взаимозачетов исчезают доходы, сокращаются налоговые поступления.
ГЛАВА 2. ФУНКЦИИ, ПРОБЛЕМЫ СТАБИЛИЗАЦИИ И КОНВЕРТАЦИИ НАЦИОНАЛЬНОЙ ВАЛЮТЫ – ТЕНГЕ
Дальнейшая судьба реформ в Казахстане зависит от формирования модели экономического развития, отвечающей интересам всего общества. Основные элементы данной модели ориентированы на создание экономики смешанного типа, которая существует в ряде развитых стран. Специфика смешанной экономики состоит в следующем:
- параллельном существовании в рамках единой макросистемы различных форм хозяйствования (индивидуального предпринимательства, естественно-монопольного, государственного, корпоративного, транснационального секторов);
- взаимосвязи экономического и социального критериев в развитии общества;
- преобладании социальных ориентиров в стратегии экономического роста. Кейнсианские рецепты выхода из кризиса привели к принципиально новым экономическим доминантам: вместо индивидуализированного производства -
агрегированное, вместо знаменитого принципа невмешательства в рыночную траекторию спроса и предложения - активное экономическое государственное регулирование, вместо преобладания предложения - актуализация теории и практики совокупного спроса.
В связи с этим, возникают и новые, устойчивые инструменты, обеспечивающие эти доминанты. Это, прежде всего, система кейнсианских финансовых механизмов: государственные расходы, налоги, элементы денежного спроса. Причем, действие этих инструментов подчинено логике государственной санации экономики. Поскольку выход из экономического кризиса предполагается через стимулирование совокупного спроса с помощью вышеперечисленных инструментов, поскольку экономическая система все более и более становилась смешанной: ведь первым шагом в расширении совокупного спроса было увеличение государственных расходов, т.е. упрочение собственно государственного сектора. Именно оно стимулировало расширение конкурентных начал в чисто рыночном секторе, а также способствовало формированию транснациональной формы предпринимательской деятельности.
В современных условиях опять доминируют экономические критерии в генезисе смешанной экономики. Критерием ее развития выступает неоднородность различных сфер бизнес сектора с точки зрения технологической иерархии, масштабов производства, инновационной востребованности.
Таким образом, смешанная экономика - это наиболее адекватный современному многофакторному социально-хозяйственному механизму тип экономической организации, который способствует открытости и конкурентности национального хозяйства, автоматизации техноструктуры и мультипликации инноваций, социальной ориентации и экономической свободе. Стремление к созданию смешанного типа наиболее ярко выражено и в неустойчивой экономической среде, в частности, в переходных условиях от нерыночного к конкурентному хозяйству. Это вызвано следующими обстоятельствами:
Во-первых, необходимостью реформирования собственности, и, соответственно, неизбежной экономической дифференциации общества, которая может привести к созданию базисных условий смешанного хозяйства;
Во-вторых, необходимостью деполитизации экономических отношений;
В-третьих, необходимостью создания нового типа отношений "государство-экономика".
Для создания принципиально иных, нежели в условиях государственного социализма отношений между государством и социумом, необходимо выявить центральный алгоритм экономических импульсов в обществе. Им и является финансовый механизм, который связывает и унифицирует все социально-экономические эффекты. Поэтому анализ элементов финансового механизма, вариантов политики, их последствий является для нашей реформируемой экономики и теоретически и практически значимым и актуальным. Ведь гипертрофия государственного регулирования привела к диспропорциям и в финансовой среде, которые утяжеляют возможность функционирования гибкой финансово-кредитной системы.
Так, особенностью налогообложения в СССР являлось взимание всех видов налогов (в их структуре преобладали косвенные) независимо от реализации товара. Это приводило к перераспределению средств государственного бюджета в соответствии с установленными приоритетами в хозяйственных потребностях. А это, в свою очередь, консервировало бюджетное финансирование и подрывало интерес предприятий к эффективному использованию ресурсов. И кредитно-денежная система в нашей бывшей общей стране была специфична:
Во-первых, деньги играли преимущественную роль учетного средства, так как не было деления денежной массы на денежные агрегаты Ml, M2, МЗ из-за их неликвидности;
Во-вторых, существовало жесткое регламентирование движения денежных средств между сферами хозяйства;
В-третьих, из-за дефицита товаров и услуг сформировался дисбаланс между спросом и предложением, что привело к созданию денежного навеса, т.е. перенасыщения экономики деньгами относительно номинала ВНП;
В-четвертых, существовала неэффективная политика процентной ставки. Поэтому сейчас необходима ориентация всей финансовой системы на те экономические регуляторы, которые свойственны социально-ориентированному рыночному хозяйству, поскольку имеющиеся базовые регуляторы малоутешительны с позиции финансовой стабилизации. Каковы же контуры эффективного финансового режима в смешанной экономике? На какие же элементы необходимо обращать первостепенное внимание в транзитных условиях нашего хозяйства? Прежде всего, все многообразие финансовых инструментов, таких как налоги, совокупные расходы, государственные расходы, денежная масса, учетная ставка и т.д. используются в комбинации друг с другом в зависимости от варианта экономической политики. Причем, если эта политика, связана со сбоем в монетарной сфере (угроза инфляционных процессов), то упор делается на чисто денежный инструментарий; в случае необходимости достижения краткосрочного равновесия - доминируют немонетарные финансовые инструменты - государственные расходы, налоги. Поэтому опыт функционирования финансового инструментария в развитых странах свидетельствует о наличии множественного операционного материала финансового рынка и гибкости их маневрирования. При развитии инфляционного сценария, практика стабилизационных программ представляет следующие направления:
- сокращение номинального предложения денег (денежной массы и денежной базы);
- либерализация цен;
- снижение скорости обращения денег;
- увеличение реального объема производства.
Наглядно демонстрирует потенциальные пути устранения "лишних денег" известное количественное уравнение обмена: M=PY. Проведение монетарной политики приводит к необходимости регулирования ставок процента -установлению реальных положительных ставок (рост номинальных ставок процента должен обгонять темп инфляции). Эта политика "дорогих денег" вызывает дефляционный эффект: уменьшается спрос на кредит и финансовые средства на счетах предприятий, следовательно, сокращается реальный выпуск, в конечном итоге - снижаются темпы инфляции. Политика "дорогих денег" - жесткая политика, ее следствием и платой за снижение инфляции является падение реальных объемов производства, банкротство и рост безработицы. Поэтому ее необходимо проводить очень избирательно и в то же время последовательно, пытаясь сократить длительность распространения негативных эффектов. Для достижения же бездефицитного бюджета используются немонетарные инструменты и в определенной векторной траектории: государственные расходы уменьшаются, а доходы государства стремятся к росту. Сокращение расходов - очень непопулярная мера, проводимая правительствами различных стран, так как это не что иное, как сокращение чьих-то доходов, субсидий регионам, социальных программ. Но эта процедура неизбежно встает перед каждой страной в определенные промежутки времени, что связано с реорганизацией производства, расширением госсектора до размеров неэффективного функционирования.
Другой процесс нормализации бюджета - повышение эффективности сбора налогов. В этой связи необходимо учитывать следующие особенности:
- обесценение налоговых поступлений в государственный бюджет из-за высоких темпов инфляции (эффект Танзи-Оливера), потому необходимо в подобных условиях проведение индексации налогов;
- налоговая система должна быть нейтральной, т.е. должен быть положен конец произвольному освобождению от уплаты налогов.
Для этой же цели - нормализации бюджета используется и политика обменного курса валюты. При установлении валютного коридора и заранее объявленных темпов девальвации национальной денежной единицы, хозяйствующие субъекты могут в кратко и среднесрочном диапазоне прогнозировать объем реального производства и сделок, и, соответственно, свои доходы и объем налоговых изъятий. Эта же политика валютного курса способствует и снижению инфляционных ожиданий. Зафиксированный на определенном уровне валютный курс, помогает преодолеть неопределенность и инфляционные ожидания, как импортеров, так и экспортеров. Таким образом, при реализации перехода к созданию смешанной экономики нужно учитывать ее особенности как общесистемного, так и практически экономического характера. В частности, в сфере функционирования финансовых механизмов можно выделить следующее:
Во-первых, иерархию в использовании монетарных и немонетарных инструментов;
Во-вторых, многовариантность финансовой экономической политики в краткосрочном и долгосрочном периодах;
В-третьих, целевую направленность финансового инструментария, ее антиинфляционную и бездефицитную ориентацию.
Однако в настоящее время тенге не является конвертируемой валютой, он относится к ЧKB (частично конвертируемой валюта), т.е. имеются валютные ограничения при обмене тенге на инвалюты.
В связи с последними введениями в Казахстане фиксируется резкое падение тенге после введения плавающего курса (См. график 1).
Факторы, способствующие понижению курса тенге:
1. Низкий спрос на тенге.
2. Отрицательное сальдо платежного баланса, которое за 1998 г. составило 1810 млн. долл.
3. Дефицит госбюджета, который составил за 1998 г. 63,8%.
4. Отсутствие доверия к нац.валюте, которое вызвано тяжелым экономическим кризисом, постоянным пассивным платежным балансом.
Однако Нацбанк проводит следующую политику, которая способствует повышению курса тенге:
1. Валютная интервенция. Однако интервенция имеет отрицательную сторону - может привести к истощению золотовалютных запасов.
2. Дефляционная политика, направленная на сжатие денежной массы. Для сокращения денежной массы Нацбанк РК пользуется инструментами денежно-кредитной политики. Так, недавно были увеличены резервные требования банков второго уровня с 5 до 10%.
Источник: IMF Conversion Table. - 1999. - 24 Apr.
На 1 января 1997 года в РК предложение денег в обращении составило 138,6 млрд.тенге, т.е. объем денежной массы увеличился за год на 20,9 млрд. тенге или на 17,75%. В структуре денежной массы удельный вес наличных денег увеличился с 40,8% на 01.01.96 г. до 45,3% на 1 января 1997 г., а доля депозитов предприятий снизилась с 36,7% до 29,7%.
В настоящее время Нацбанк упорно продолжает сокращать объем денежной массы, препятствуя накачке денег в экономику. Так, по состоянию на 1 декабря 1998 года объем денежной массы составил 76,8 млрд.тенге, сократившись с начала года на 33,5%. Денежная масса уменьшилась с начала года на 17,4%, составив на ту же дату 142,3 млрд.тенге. При этом количество наличных денег в обращении уменьшилось на 30%, достигнув 65,1 млрд.тенге. Кроме того, вопреки начальному российскому опыту, во второй половине 1998 года Нацбанк совместно с Минфином стал стимулировать интерес инвесторов к рынку ГЦБ - за год их доходность была поднята на 9,5%, а нот НБК – на 14,2%. В противном случае инвесторы могли бы покинуть рынок ГЦБ.
Специалисты Нацбанка отмечают, что произошедшее сжатие денежной массы обусловлено снижением чистых внешних и чистых внутренних активов. Таким образом, Нацбанк решился на значительную эмиссию наличности - 36 млрд. тенге, вызванную погашением задолженностей по заработной плате, пенсиям и пособиям, а также увеличением покупок населением иностранной валюты.
По независимым оценкам международных организаций на поддержку курса тенге в 1998 г. было потрачено более 600 млн.долл. США. Учитывая общий размер казахстанских валютных запасов, это довольно внушительная сумма для нашей республики.
Трудности введения обратимости тенге определяется особенностями экономического развития страны (переходная экономика). Предпосылки введения конвертируемости тенге:
1. Стабилизация и оздоровление финансового положения страны, насыщение товарами ее внутреннего рынка и прежде всего отечественными.
2. Проведение реформы ценообразования и приближение внутренних оптовых цен на важнейшие товары к мировым.
3. Это обеспечить внутреннюю обратимость тенге, т.е. восстановить все его денежные функции внутри страны.
4. Создание конкурентоспособной базы экспорта, необходимой для поддержания платежного баланса страны стабильного курса тенге
Достижение и поддержание страной конвертируемости своей валюты - это сложная экономическая проблема, связанная с глубокими качественными изменениями как во внутренней экономике, так и в ее экономических отношениях с внешним миром. Как свидетельствует мировая практика, не всякая страна, даже с рыночной экономикой, может позволить себе введение конвертируемости собственной валюты. Поэтому введение режима конвертируемой валюты требует серьезной подготовки и созданию необходимых экономических условий и предпосылок.
Характеризуя денежную систему Республики Казахстан в целом, можно отметить следующие признаки:
1. Денежная система не основана на деньгах, выступает в качестве денежного товара, могут выпускаться памятные монеты, изготовленные из серебряных, золотых и платиновых сплавов.
2. Единственным эмитентом денег является государство, в лице Национального Банка, который является единственным эмиссионным центром.
3. Денежная единица - казахстанский тенге - не содержит масштаба цен.
4. Казахстанский тенге является единственным законным платежным средством на территории РК.
Термин «денежное обращение» не имеет устоявшегося значения и иногда им обозначают лишь налично-денежный оборот, дополняя его понятием «безналичные расчеты». Однако в текстах нормативных актов РК категория «денежное обращение» включает в себя движение как наличных, так и безналичных денег.
Основными видами денежного обращения являются:
1) оплата товаров (работ, услуг)
2) платежи в нетоварных операциях
3) выполнение финансовых обязательств Основные формы денежного обращения:
1) движение наличных денег
2) движение безналичных денег
Основные методы регулирования денежного обращения:
1. установление нормативных актов порядка и правил производства денежных операций
2. регулирование посредством издания индивидуальною правового акта конкретной денежной операции
3. определение порядка совершения денежной операции соглашением (договором субъектов денежного обязательства)
При бумажно-кредитной денежной системе всеобщим платежным средством являются:
• банкноты - разновидность кредитных денег, выпускаемых в обращение в порядке ссудных операций и эмиссии (выпуск денег в обращение), другими словами, это вексель на банкира. Основой устойчивости банкноты является золотой запас государства. Те деньги, которые находятся в обращении - это банкноты. Находящиеся в обращении банковые билеты (тенге) отличаются от классических банкнот тем, что они не размены на золото.
• Депозитные деньги - создаются на основе банковских вкладов в системе безналичных расчетов. Их обращение связано с чеком.
• Чеки - письменный приказ владельца счета банку выплатить наличными или перевести на счет подателя чека определенную сумму. Чеки бывают денежные и расчетные.
• Кредитные карточки (пластиковые деньги).
Основным платежным инструментом является платежное поручение - предписание обслуживающему банку о перечислении определенной суммы со своего счета. Расчеты могут осуществляться и электронными платежными поручениями.
Но использованию чековых книжек (как юридическими, так и физическими лицами) при расчетах за товары и услуги ведется работа с момента утверждения Положения «О расчетах чеками в РК» и «О клиринговой палате Нацбанка FK» для проведения клиринга чеков (от 15.11.94). (Однако сам данный платежный инструмент у многих наших граждан не вызывает доверия из-за множества махинаций и просчетов, происходивших с чеками).
Ясно. что для расчетов по операциям, количество которых в нашей экономике постоянно растет, необходима эффективная безналичная система (включая систему электронных платежей). Без этой системы возможности расширения рыночной экономики будут очень ограничены.
ПРОБЛЕМЫ КОНВЕРТИРУЕМОСТИ КАЗАХСТАНСКОГО ТЕНГЕ
В условиях интеграции кредитно-денежной и фискальной политики Республика Казахстан, при проведении тех или иных экономических мероприятий должны учитываться последствия воздействия на номинальные ставки и ожидаемые темпы инфляции. Последние, в свое очередь, сильно влияют на изменения обменных курсов национальных валют и на конвертируемость валюты. Расширение внешнеторговых операций, совершение огромной массы сделок, реализация совместных инвестиционных проектов связаны с функционированием взаиморасчетов и взаимных платежей между юридическими и физическими лицами нашей республики и других стран. Решающую рель в налаживании внешнеэкономических связей играют крупные коммерческие банки, обеспечивающие проведение международных операций на эквивалентной основе по паритету обменных курсов и конвертируемости казахстанского тенге.
После введения национальной валюты в Республике Казахстан в 1993 году и присвоения ему статуса единственного законного платежного средства на территории республики возникает ряд проблем, связанных с ее конвертируемостью.
В первую очередь необходимо соблюдение условиям конвертируемости национальной валюты, которые закреплены правилами Международного Валютного Фонда для получения статуса «конвертируемости». По этим правилам следует избегать применения ограничений в платежах и переводах, связанных с текущими платежами, международными операциями, избегать применения дискриминационных валютных ограничений, обеспечить гарантированный официальный обмен резервов своей валюты, резервов накопленных другими странами-членами МВФ в результате текущих сделок.
Подробно анализируя эти требования конвертируемости национальной валюты, необходимо выделить ряд узловых и спорных моментов в этой проблеме.
Прежде всего надо обратить внимание на подразделение на внутреннюю и внешнюю обратимость национальной валюты. Внутренняя обратимость означает, что национальная валюта является обратимой только для резидентовданной страны, но не для иностранных субъектов. Внешняя обратимость национальной валюты означает ее обратимость для нерезидентов и необратимость для резидентов. В этом случае только иностранные юридические лица и граждане имеют право совершать валютные операции с использованием национальной валюты, а также использовать иностранную валюту для расчетов с зарубежными странами. Такое условие является важным и сложным одновременно, когда рассматривается внутренняя и внешняя обратимость по текущим операциям как для резидентов, так и для нерезидентов.
Исходя из этого положения наша национальная валюта - казахстанский тенге - является внутренне конвертируемой по текущим операциям, за некоторым исключением. Чем его объясняется? В отношении юридических лиц и банков-нерезидентов тенге является неконвертируемой, поскольку не удовлетворяет требованию конвертируемости в отношении текущих операций и в отношении размеров конвертации. Для нерезидентов размеры конвертируемости тенге в иностранную валюту ограничены величиной вложенной ими валюты в народное хозяйство Казахстана. Невозможно вывезти из Казахстана больше иностранной валюты, чем вложено в ее развитие, и средства в тенге, полученные в результате продажи иностранных товаров и услуг в Казахстане, являются валютно конвертируемыми, они могут быть обменены на казахстанские товары, но не на иностранные валюты.
Что касается физических лиц-нерезидентов. То здесь ситуация с частичной конвертируемостью тенге, поскольку тенге, полученные иностранными гражданами в результате продажи иностранной валюты уполномоченному банку могут быть проданы обратно по обменному курсу.
Если рассматривать другую сторону конвертируемости – внешнюю, то тенге является неконвертируемой валютой. Исключением являются физические лица – нерезиденты, для которых тенге является частично конвертируемой валютой.
Естественно, внешняя и внутренняя конвертируемость тенге по текущим операциям – это важная проблема. Другая, заслуживаемая пристального внимания, проблема конвертируемости тенге в отношении движения капитала. С этой точки зрения, тенге является частично конвертируемой для иностранных физических и юридических лиц. Нерезиденты могут осуществлять покупку иностранной валюты на внутреннем валютном рынке в пределах инвестированных в народное хозяйство нашей республики валютных средств и полученных в результате инвестиционной деятельности доходов в тенге. В отношении банков – нерезидентов тенге является неконвертируемой валютой. Объясняется это тем, что иностранным банкам запрещено осуществлять расчеты в тенге по операциям, связанным с иностранными инвестициями через свои корреспондентские счета в уполномоченных банках Республики Казахстан.
Существуют и другие, заслуживающие подробного и тщательного изучения, критерии обратимости национальной валюты. Это - свобода конвертации, объем покупки иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, место совершения обменных операций, форма обмена и курс обмена. В части свободы конвертации тенге является принудительно конвертируемой по отношению к резидентам - физическим лицам. В отношении валютного курса при двусторонних сделках купли-продажи иностранной валюты покупатели и продавцы вправе самостоятельно определять обменный курс казахстанского тенге к иностранным валютам. В настоящее время официальная обменный курс тенге устанавливается один раз а неделю на основе предложений Технического комитета по денежно-кредитной и валютной политике.
Распространенными средствами регулирования обменных курсов валют, исключающих их воздействие на массу денег внутри страны, может быть введение различных протекционистских мер (таможенные тарифы, квота на импорт, валютная регламентация и т.д.), направленных на ограничение импорта. На изменение обменных курсов валют можно воздействовать также введением валютных регламентации, ограничивающих права граждан по обмену валюты своей страны на иностранную, вывозу ее из страны при туристических путешествиях.
Естественно, нашей казахстанской национальной валюте далеко еще до завоевания статуса свободно используемой, свободно конвертируемой валюты. Хотя полученные результаты в этой области, налаженный порядок дают нам основания полагать, что в ближайшем будущем будут достигнуты более крупные успехи. Но и проблем еще много. Казалось бы, декларируется полная конвертируемость тенге, но местные компании до сих пор не могут покупать твердую валюту без предоставления документов, подтверждающих цель покупки. Межбанковский рынок до сих пор недостаточно ликвиден и его ежедневные объемы не превышают 20 млн. долларов. По прогнозным данным Финансовых органов республики к концу 2000 года курс тенге за доллар может быть достигнут 150. Негативное влияние на девальвацию окажут следующие факторы: финансовый кризис в азиатских странах (южнокорейсхие компании намеревались инвестировать 500 млн. долларов в Казахстан, теперь это под вопросом), падение цен на зерно и металлы.
ГЛАВА 3. СОВРЕМЕННЫЕ МЕТОДЫ УКРЕПЛЕНИЯ НАЦИОНАЛЬНОЙ ВАЛЮТЫ. ОПЫТ МВФ
Наиболее полное исследование экономических систем обеспечивается с помощью метода математического моделирования. Эффективность метода определяется зрелостью научных представлений об экономических процессах и уровнем развития математического аппарата. В экономической науке в самостоятельное направление было оформлено глобальное моделирование, изучающее проблемы глобального масштаба и позволяющее охватывать более длительный период времени и объем информации. Глобальное моделирование используется для оценки будущих последствий современных экономических процессов, раннего выявления проблем мирового развития, возможности их разрешения, обеспечение согласованности краткосрочного и долгосрочного анализа.
Экономические модели имеют сходную структуру, используют в основном общее информационное и математическое обеспечение, различия между ними, как правило, в формулировке начальных условий. Модели используются международными организациями Трансформация экономическом системы советского типа по существу является эволюционной сменой модели общественного развития и происходящие у нас процессы намного шире, чем просто экономические реформы, направленные на вывод из кризисного состояния национальной экономики.
Решение же такой сложной и многоплановой проблемы реформирования постсоциалистических стран основывается на пакете стабилизационных мер, рекомендуемых МВФ для развивающихся стран без учета специфических особенностей и закономерностей переходного периода. На наш взгляд, многие трудности реформирования экономики, в том числе и длительная рецессия производства, вызваны как непродуманностью логики и последовательности реализации отдельных мероприятий реформы, так и системными ошибками самой политики трансформации, которая опирается на неолиберально-монетаристскую концепцию.
Явное предостережение против прямого заимствования международного опыта реформирования развивающихся стран и необходимости разработки теоретических основ переходной экономики содержится в работах ряда зарубежных экономистов. В них отмечается, что даже при наличии благоприятных условий успех экономической трансформации развивающихся стран был ограниченным. Так, Л. Тэйлор подчеркивает, что стандартный пакет антикризисных мер, который в целом оказался несостоятельным в развивающихся странах, в настоящее время широко используется в постсоциалистических.
Странам с переходной экономикой нельзя безоговорочно ориентироваться на абстрактные представления об экономических институтах развитых рыночных экономик, игнорировать глубокие исторические и институциональные различия между бывшими социалистическими и капиталистическими странами. Кроме того, как показывает международный опыт Экономического реформирования, экономический рост практически во всех странах, которые добились ощутимых успехов, явился результатом прежде всего усилий государства, результатом проводимой экономической политики, во многом принципиально отличающейся от рекомендаций МВФ. Поэтому оппоненты неолиберальной концепции считают, что решение проблем переходной экономики возможно только путем выработки таких программ преобразований, которые .учитывают специфические особенности конкретной страны, конкретного общества.
Для этого необходимо пересмотреть превалирующее в общественном мнении представление о роли государства в создании условий для экономического роста и преодоления экономического кризиса, достижения макроэкономической стабилизации и макроэкономического равновесия путем проведения рациональной денежно-кредитной, налоговой и бюджетной политики. Здесь уместен опыт ряда стран, которые реализовали в процессе своего реформирования стратегию опережающего развития - ФРГ, Японии, Южной Кореи и ряда других. Многие экономисты отмечают, что в этих странах в реформировании экономики активную роль играло государство.
При этом "...ни в коем случае не допускалось, чтобы достижение абстрактных монетаристских целей приводило к разрушению производственного аппарата".
В соответствии с этим макроэкономическая политика стран с переходной экономикой должна быть направлена не столько на безусловное подавление инфляции и достижение бездефицитного бюджета, что представляется нам задачей более отдаленного периода, сколько на правильное сочетание целей социально-экономического развития страны, выделение обеспечения экономического роста как главной цели экономической политики переходного периода. В этой связи Я. Корнай подчеркивает, что "... различие касается последовательности целей экономической политики .
Из монетарных методов регулирования экономики в основном используется ограничение денежной массы. Результаты известмы: дефицит денежной массы, использование в экономическом обороте бартерных, клиринговых сделок, иностранной валюты, повсеместные неплатежи, высокие процентные ставки и т. д. Для того чтобы решить платежный кризис и обеспечить переход к экономическому росту без возобновления инфляции, необходимо использовать всё методы регулирования денежно-кредитной сферы - как монетарные, так и немонетарные.
Немонетарные методы регулирования денежно-кредитной политики хорошо известны. Это:
- налоговое стимулирование роста экономической активности, инвестиций и эффективности производства;
- судебная административная защита прав акционеров, кредиторов и вкладчиков, обеспечивающая возвратность кредитов;
- защита внутреннего, рынка от монополий;
- стимулирование экспорта в целях укрепления платежного баланса и обменного курса, повышения масштаба и эффективности отечественного производства;
- развитие инфраструктуры, образования, науки и техники.
Монетарные методы можно условно разделить на методы, связанные с регулированием, во-первых, количества денег в обращении, во-вторых, ссудных рынков.
Что касается первого аспекта, то необходимо вспомнить уравнение количественной теории денег, согласно которому спрос на деньги равен их предложению. В компонентах спроса сидят неплатежи, бартер, клиринг. В компонентах предложения находятся различные денежные суррогаты. И те и другие замещают "законные" деньги. Поэтому замещение суррогатов национальной валютой -тенге - не приведет к избытку денежной массы. Вопрос состоит в том, как будет использоваться прирост денежной массы.
В первую очередь, государством должны быть погашены обязательства по выполненным, но неоплаченным государственным заказам, по зарплате в бюджетной сфере и пенсиям. Во-вторых, необходимо установить контроль за прохождением бюджетных средств.
Что касается регулирований ссудных рынков, то здесь следует исходить из того, что необходимо усилить надзор со стороны НБК по осуществлению процентной политики банками второго уровня -и таким образом ликвидировать существующий разрыв между финансовым и реальным секторами экономики.
Предприятиям нужно дать возможность привлекать кредиты коммерческих банков для пополнения оборотных средств и финансирования инвестиционных программ на приемлемых для них условиях. Необходимо усилить надзор со стороны НБК по осуществлению процентной политики банками второго уровня - и таким образом снизить реальные процентные ставки, причем величина процентной ставки должна быть меньше уровня нормальной рентабельности предприятий.
Нужны меры по повышению ликвидности коммерческих банков, для того, чтобы они имели возможность направлять средства в реальную экономику. Сегодня коммерческие банки в значительной степени связаны с фиктивным капиталом, с государственными ценными бумагами. Национальный банк должен снизить реальную ставку рефинансирования и проводить операции на рынке ценных бумаг с целью увеличения ликвидных ресурсов банков, а не для перетягивания средств из кредитной системы в пользу государственного бюджета.
Вместе с тем государство должно регулировать не только предложение кредитных ресурсов, но и спрос на них, иначе невозможно будет добиться снижения процентных ставок. До настоящего времени государство регулировало в основном предложение кредитных ресурсов, проводя рестриктивную денежно-кредитную политику. Что касается регулирования спроса, на кредитные ресурсы, то оно фактически не осуществлялось, что не позволяло обеспечить их эффективное использование. Между тем в развитых рыночных экономиках широко используются системы монетарных и немонетарных рычагов ограничения спроса на" кредитные ресурсы. К немонетарным относятся процедуры банкротства, принудительного исполнения обязательств и уголовного преследования за растрату чужих Средств, умышленное банкротство и иные финансовые преступления с заемными средствами. Монетарные же включают дифференцирование нормативов страховых отчислений при предоставлении кредитов заемщикам разной категории платежеспособности.
Очевидно, в наших условиях необходимо использовать эти инструменты, иначе нельзя будет добиться снижения реальных процентных ставок без усиления инфляции.
По мнению некоторых отечественных экономистов, выход из этой тупиковой экономической ситуации, в которой находится Казахстан, как и другие постсоветские республики, заключается в том, что нужно отказаться от макроэкономической политики, диктуемой МВФ и другими международными финансовыми институтами, и перейти к новой, которая будет стимулировать экономический рост немонетарными методами.
Важную роль в разработке продуманной стратегии должны сыграть квалифицированные специалисты, ученые -экономисты и практики. В Республике не первый год ведет научные исследования в этой области Институт Экономических Исследований РК.
В настоящее время наметились определенные положительные сдвиги в этой области, готовится проект новой концепции экономической политики РК, в котором заложены долгосрочные меры экономического развития. В подготовке проекта широко используются материалы, предоставленные Институтом Экономических Исследований РК. Однако в любом случае, зависимость от международного кредитования, в первую очередь, МВФ, вынуждает Казахстан прислушиваться к рекомендациям МВФ. Этой осенью Казахстан, рассчитывающий на $375 млн финансовой помощи МВФ в этом году, оказался на грани дефолта. И все из-за того, что допустил продажу военных самолетов Северной Корее. МВФ по следам истории с МиГами ужесточил свои требования к казахстанскому бюджету на 2000 год. Сегодня, как считает правительство, достаточно утвердить макроэкономические показатели на следующий год в таком виде, как того требует МВФ, и кредит будет получен.
Основная борьба за бюджет развернулась на совместном заседании палат парламента, на котором Премьер БАЛГИМБАЕВ пытался убедить депутатов пойти на одобрение бюджета: "Только в этом году мы должны Т72 млрд выплатить по долгам, которые занимало не наше правительство, а дефолта допускать нельзя". Правительству сегодня не хватает до выполнения бюджета ровно столько, сколько ему обещали занять. "Начиная с 2000 года и до 2002 года мы без программы МВФ не обойдемся, даже закладывая на следующий год 3% дефицита бюджета, на 2001 год - 2,2% и на 2002 год - 2,1%, мы все равно должны работать по программе МВФ; мы зависим от нее", - горячо доказывал глава правительства. В итоге бюджет был принят, кредиты получены.
Заключение.
Как известно, программа действий до 2002 года была впервые озвучена Премьером Токаевым в парламенте 12 ноября 1999 года. В ней правительство обязалось обеспечить ежегодный рост ВВП в реальном выражении на 3-4%, снизить уровень инфляции в годовом исчислении до 4% в 2002 году, последовательно снижать дефицит республиканского бюджета с 3% от ВВП в 2000 году до 1,2% в 2002 году. В программе дополнительно учтен меморандум об экономической политике правительства и Национального банка на период до 31 декабря 2002 года, а также все поручения, высказанные главой государства 10 ноября текущего года на церемонии принесения присяги вновь назначенными членами правительства. На заседании были отмечены ключевые отличительные моменты настоящего проекта программы от предыдущего. В денежно-кредитной сфере предполагаются: поддержка политики эффективного обменного курса тенге;
регулирование официальных ставок и ставок рефинансирования банков второго уровня; создание условий для дальнейшего роста кредитования банками реального сектора экономики, укрепления доверия к банкам со стороны населения; увеличение сбережений населения через внедрение механизма коллективного страхования депозитов. В области бюджетной политики - увеличение периода бюджетного планирования до 5 лет с внедрением бюджетного программирования. Планируются также бюджетная децентрализация и постепенный переход к среднесрочным стабильным фискальным нормативам во взаимоотношениях между центром и регионами; проведение мер по обеспечению управления процессом заимствований местными исполнительными органами с использованием инструментов лимитирования. В области налоговой политики -придание налогу с юридических лиц более стимулирующего характера по отношению к бизнесу; усиление справедливости и равенства при взимании подоходного налога с физических лиц; увеличение поступлений от подакцизной продукции; разработка строгой амортизационной политики. В области инвестиционной политики - приоритетное инвестирование в разработку новых и передовых технологий; обеспечение функционирования рынка ценных бумаг как эффективного механизма мобилизации и перераспределения внутренних сбережений и средств потенциальных иностранных инвесторов. В области внешнеторговой политики осуществление развития финансовой, транспортной и информационной инфраструктур внешней торговли; формирование механизмов кредитования и страхования экспорта продукции с высокой добавленной стоимостью; разработка процедур по предотвращению поступления на рынок Казахстана импорта, наносящего ущерб казахстанскому товаропроизводителю. В области поддержки реального сектора экономики - решение вопросов неплатежей за счет использования клиринга и вексельного обращения, организации рынка долговых обязательств; упрощение процедур банкротств и перепрофилирования деятельности бесперспективных предприятий. Программа была утверждена правительством с учетом прозвучавших замечаний. Говоря об анализе текущего социально-экономического положения республики, министр экономики Жаксыбек КУЛЕКЕЕВ отметил, что в стране сложились "объективные предпосылки для экономического роста и улучшения жизни населения". По итогам 9 месяцев, согласно официальным данным, впервые за последние два года получен положительный темп экономического роста на 0,3%. "Если посмотреть отдельно показатели третьего квартала этого года и сравнить их с аналогичным периодом прошлого года, то рост составит 5,3%",- заявил г-н Кулекеев. При сохранении сложившихся тенденций к концу года Министерство экономики ожидает рост ВВП не менее 1%. Инфляция, по прогнозам Минэкономики, к концу года не должна превысить 17%. С начала года инвестиции увеличились более чем на 11% и составили почти Т200 млрд. Конец года отмечается небольшим экономическим ростом, фиксируемым впервые после российского кризиса. Правительство прогнозирует также рост и в первом квартале будущего года, правда, довольно широко расставляя рамки -от 2 до 5%. Экономическая ситуация в Казахстане напоминает посткризисную российскую с очень существенными поправками - более чем полугодовым лагом в девальвации национальных валют, значительно меньшей глубиной девальвации по сравнению с российской трехкратной, сохранениием в целости и невредимости казахстанского банковского сектора и отсутствием дефолтов по обязательствам государства. При этом не подлежит сомнению, что обе страны имеют общие главные предпосылки начавшегося роста - девальвационный эффект и рост мировых цен на нефть, а также сохраняющуюся в целом хорошую конъюнктуру на сырьевой экспорт. В Казахстане пока также нельзя говорить об улучшении ситуации с бюджетом в такой же степени, как у северного соседа, впервые за многие годы перевыполнившего план бюджетных доходов.
Пожалуй, единственным явным изменением в экономической политике Кабинета Токаева по сравнению с предшественниками стало увеличение уровня монетизации экономики до 10% и прогнозируемое дальнейшее увеличение в будущем году. Правительство также активно сокращает долги перед пенсионерами и бюджетниками. При этом министр экономики и председатель Нацбанка разошлись в оценке инфляции, возможной в будущем году. Г-н Кулекеев говорит о 16-17%, г-н Марченко - о 10%. Впрочем, может быть, это является техническим несовпадением, а не объясняется действительной разностью в подходах. В любом случае прогнозируемый уровень инфляции выглядит достаточно низким, правительство, возможно, заинтересовано в чуть более высокой инфляции, чтобы гарантировать выполнение бюджетных доходов. Ключевым фактором для экономических перспектив следующего года также, вероятно, станет способность правительства произвести необходимые изменения в налоговом законодательстве и избежать крупных конфликтов с инвесторами и ухудшения инвестиционного климата.
| Скачать | Размер файла |
|---|---|
 Проблемы стабилизации тенге.zip | 51 Kb |
